Novčana Karijera

Što trebate znati o Goldman Sachsu

Chris Hondros / Getty Images

Goldman Sachs (NYSE: GS) prilično je poznata financijska tvrtka koja je tijekom godina zaradila bezbroj investitora. Jedna je od najuspješnijih banaka u povijesti svijeta. Tvrtka pruža investicijsko bankarstvo, vrijednosne papire i usluge upravljanja investicijama korporacijama, financijskim institucijama, vladama i pojedincima s visokim neto vrijednostima širom svijeta. Tvrtka je među najvećim igračima u industriji. Natječući se s takvim Morgan Stanley (NYSE: MS) i JPMorgan (NYSE: JPM), Goldman je dugo bio snažan izvođač.

Investicijske banke poput Morgan Stanley i JPMorgan imaju uspona i padova, ali nakon snažnog učinka Goldmana, jasno je da se investicijsko bankarstvo vratilo. Mislim da su dionice u ovom sektoru daleko podcijenjene. Nedavno sam pokrivao financijske rezultate Goldman Sachsa. Toplo preporučujem pregledavanje tog članka prije čitanja ovog djela. U ovom članku želim puno dublje istražiti brojke i ispitati njegove učinke u svakom segmentu tvrtke kako bih potencijalno prepoznao bilo kakve slabosti u mojoj preporuci za kupnju.

Podsjetimo da Goldman Sachs djeluje kroz četiri segmenta: investicijsko bankarstvo, usluge institucionalnim klijentima, ulaganje i kreditiranje i upravljanje investicijama. Obratit ću se uspješnosti svakog segmenta jer su oni pridonijeli ukupnom izbacivanju zarade o kojem je tvrtka izvijestila.

gdje je kadulja steele iz espn

Krenimo od investicijskog bankarstva. U ovom su segmentu neto prihodi iznosili 1,78 milijardi USD za tromjesečje, 15 posto više u odnosu na drugo tromjesečje 2013 . Međutim, ovo je ravno tromjesečju u odnosu na prvo tromjesečje. Unutar ovog segmenta postoji nekoliko ureda. Neto prihodi u uredu za financijsko savjetovanje iznosili su 506 milijuna USD, nešto veći u odnosu na drugo tromjesečje 2013. Neto prihodi u birou za osiguranje iznosili su 1,28 milijardi dolara, 20 posto više u odnosu na drugo tromjesečje 2013 , prvenstveno zbog znatno većih neto prihoda od osiguranja kapitala, što odražava porast aktivnosti u cijeloj industriji. Neto prihodi od osiguranja duga bili su nešto veći u odnosu na prošlu godinu.

Što se tiče institucionalnih usluga za klijente, neto prihodi u drugom su tromjesečju iznosili 3,83 milijarde USD 2014. godine, 11 posto niže u odnosu na drugo tromjesečje 2013. godine, i 14 posto niže u odnosu na prvo tromjesečje 2014. godine . Kao što sam i sumnjao, negdje u portfelju mora biti slabosti. Kopajmo dublje. Neto prihodi od izvršenja klijenata s fiksnim dohotkom, valutom i robama iznosili su 2,22 milijarde USD, 10 posto niže u odnosu na drugo tromjesečje 2013. godine, zbog znatno nižih neto prihoda u valutama i, u manjoj mjeri, u robama. Ovaj je ured nastavio raditi u izazovnom okruženju jer su volatilnost tržišta i razine aktivnosti uglavnom ostali niski. Neto prihodi na burzi dionica iznosile su 1,61 milijardu dolara, 13 posto manje u odnosu na drugo tromjesečje 2013 . Ostvareni pad provizija i naknada prvenstveno je odrazio općenito manji obujam, posebno u Sjedinjenim Državama i Aziji. Neto prihodi od usluga vrijednosnih papira u osnovi su nepromijenjeni u usporedbi s drugim tromjesečjem 2013.

Što kažete na neke prave dobre vijesti koje će pratiti te loše vijesti? Pa, neto prihodi u segmentu ulaganja i zajma iznosili su $ 2,07 milijardi za drugo tromjesečje 2014., 46 posto više u odnosu na drugo tromjesečje 2013. i 36 posto više u odnosu na prvo tromjesečje 2014. . Rezultati za drugo tromjesečje 2014. uključuju neto dobit od 1,25 milijardi dolara od ulaganja u dionice, prvenstveno u privatne dionice, potaknute događajima specifičnim za tvrtku i snažnim korporativnim performansama. Uz to, neto prihodi od ulaganja i zajma uključuju neto dobitke i neto prihod od kamata u iznosu od 604 milijuna USD od dužničkih vrijednosnih papira i zajmova, te ostale neto prihode od 215 milijuna USD povezanih s konsolidiranim ulaganjima poduzeća.

Posljednji segment o kojem treba izvijestiti je segment upravljanja investicijama. Neto prihodi ovdje iznosili su 1,44 milijarde dolara za drugo tromjesečje 2014., 8 posto više u odnosu na drugo tromjesečje 2013. i 8 posto manje nego u prvom tromjesečju 2014. . Povećanje neto prihoda u usporedbi s drugim tromjesečjem 2013. nastalo je zbog većih naknada za upravljanje i ostalih naknada, što odražava veću prosječnu imovinu pod nadzorom. Tijekom tromjesečja ukupna imovina pod nadzorom povećala se 59 milijardi na 1,14 bilijuna dolara.

Pa, što je poruka 'ponesite kući'? Goldman Sachs imao je fantastičnu četvrtinu, ali malo će analitičara raspravljati o blokovima. Smatrao sam da je razborito ići dublje. Kao što vidite, nije sve bilo uspješnije jer je segment Institucionalnih usluga klijentima predstavljao veliko razočaranje. Naravno, ta smanjenja performansi više su nego nadoknadila ostala tri segmenta. Naprijed Goldman je još uvijek sjajna kupnja. Da bi se usluge institucionalnih klijenata povećale, prije svega nam je potreban veći volumen na burzi. Kada se to dogodi, ovaj bi segment trebao nadmašiti.

Otkrivanje podataka: Christopher F. Davis nema nikakvu poziciju u Goldman Sachsu i ne planira pokrenuti poziciju u sljedeća 72 sata. Ima ocjenu kupovine na dionici i ciljnu cijenu od 200 dolara.